поведенческие финансы

 

поведенческие финансы
Концепция, предполагающая учет влияния психологических факторов в управлении финансами отдельных компаний. Ее сторонники исходят из того, что характер инвестиционных решений в существенной мере зависит от психологических факторов, в т.ч. от особенностей поведения «толпы». На это обратил внимание Бурелл в 1951 г. В дальнейшем это поведение анализировалось в рамках т.н. когнитивной психологии Канемана и Тверски. Исследования в этой области были отмечены Нобелевской премией в октябре 2002 г. (Смит и Канеман). Финансовые решения как бы исходят из сочетания воздействия двух факторов — иррационального инвестора и иррационального менеджера. Сама по себе иррациональность того и другого возникает на почве экстремальных явлений психологического свойства на рынках капиталов. Это так называемые информационные каскады, репрезентативная эвристика, когнитивные диссонансы, эффекты массовой реакции инвесторов на новостные сообщения. Особенное значение учет этих факторов имеет при обосновании процедур дисконтирования возможных будущих доходов инвесторов. В связи с этим ставку дисконтирования при инвестировании в банковской сфере рекомендуется устанавливать на основе поведенческой модели оценки капитальных активов (ВАРМ). В этом случае ВАРМ представит сумму объективного и субъективного рисков, отдельные элементы которых могут фиксироваться на основе специальных социологических опросов инвесторов.
[http://slovar-lopatnikov.ru/]

Тематики

• экономика

EN

• behavioral finance